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Edición N° 39 · martes 1 de septiembre de 2026 · ver la edición completa → |
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El mercado le creyó: la tesis del martes pasado, rendida |
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Lo que dijimos Hace una semana escribimos que cobrar por esperar había vuelto, con un falsador: si el bono americano a diez años perforaba el 4%, la columna se revisaba. Hoy está en 4,80%. Lo que pasó En 72 horas desde Jackson Hole, la probabilidad de una suba de tasas en septiembre pasó de 36% a cerca de 70%. La curva se rompió por los dos lados: el tramo corto subió porque la Fed puede subir, y el tramo largo porque el mercado pide más prima por esperar — el bono a treinta años tocó 5,3%, el nivel más alto desde 2007, sin que el Tesoro haya emitido un dólar más de deuda larga. Quién pagó Primero el oro — cerca de 7% en cinco ruedas —, después las acciones de crecimiento, y este martes las bolsas en general. Abajo, el cruce en un gráfico. Qué hacemos con eso La renta vive en el tramo corto. El tramo largo — también el argentino: un bono a 2041 sufre la tasa americana a treinta años aunque el riesgo país mejore — exige convicción y paciencia. El examen final es en dos semanas; cada dato de inflación y de empleo hasta entonces es una pregunta de ese examen. En una línea No es un reacomodamiento de la Fed: es el precio del tiempo subiendo en todos los plazos. |
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Los tres relojes de septiembreSeptiembre trae tres cuentas regresivas que no dependen del Congreso. Las llamamos relojes porque cada una tiene fecha — y las tres suenan en el mismo mes. Semana de dueños nuevos: Apple, NVIDIA y Lilly movieron capitalEste martes Tim Cook dejó de ser el director ejecutivo después de quince años en los que Apple pasó de valer unos 350.000 millones de dólares a más de 4,5 billones. El radar fino: cuatro señales que todavía no son titularesModerna cerró agosto como la mejor acción del índice americano. Hace diez días contamos la montaña rusa — 177% arriba un día, 25% abajo al siguiente — y dijimos que la lección no era el titular sino la… No es el barril, es el gasoilLa columna de la edición.
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Cobrar por esperar volvióEdición N° 37 · martes 25 de agosto de 2026 YPF a tres preciosEdición N° 42 · viernes 11 de septiembre de 2026 Cinco por ciento: el mundo cobra más por prestar, y la Fed sube igualEdición N° 42 · viernes 11 de septiembre de 2026La inflación americana de agosto salió como se esperaba en el titular — 3,4% anual — y una décima arriba en el dato que la Fed mira: 0,3% mensual en la núcleo.
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Federico Zupan — Agente Productor matriculado en CNV bajo el N° 1721 AP. La información contenida en esta publicación es de carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión. Las decisiones de inversión son responsabilidad exclusiva del inversor. Los rendimientos pasados no garantizan ni anticipan resultados futuros. Los datos de mercado citados provienen de fuentes públicas y pueden estar sujetos a revisión. |
