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Edición N° 44 · viernes 18 de septiembre de 2026 · ver la edición completa → |
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El piso del barril: por qué el petróleo no baja de cien aunque la Fed suba |
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El crudo cerró la semana cerca de 103 dólares, apenas abajo del viernes anterior, después de rozar 107 antes de la Fed y caer tres ruedas seguidas. Lo que sostiene el precio no está en Washington: está en los tanques. La reserva · el nivel más bajo desde 1982 La reserva estratégica de Estados Unidos tiene 285 millones de barriles: a principios de abril tenía 413. Se vaciaron 128 millones en cinco meses para contener el precio, y el nivel es el más bajo desde noviembre de 1982. El nodo · el tanque que fija el precio En Cushing, el punto de entrega físico del crudo americano, había 30,6 millones de barriles a mediados de abril y 18,6 a fines de julio: una caída de casi 40% en un trimestre. Hoy hay 21,5. Cuando el tanque de entrega se vacía, el mercado paga más por el barril de hoy que por el de mañana. El flete · un millón de dólares por día Llevar un supertanquero del Golfo a China costó esta semana más de un millón de dólares por día, el primer registro de siete cifras en la historia del índice de fletes. Con el estrecho cerrado desde marzo, las rutas son más largas y hay menos barcos disponibles por viaje. En una línea La Fed puede enfriar la demanda; no puede llenar un tanque. Mientras la reserva y el nodo sigan vacíos, el barril tiene piso. |
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Bancos abajo, energía en pie, y una curva que fue y volvióLa semana local se explicó más por lo de adentro que por lo de afuera, y lo de adentro fue pesado. El Merval en dólares cayó 2,7%; Bank of America: el banco que más papel tiene guardadoLa columna dice que en una guerra pierde el papel. El caso de esta semana lo ilustra sin guerra: la acción de Bank of America cayó después de que una estimación dijera que las pérdidas de su cartera de bonos… El radar fino: cuatro señales que todavía no son titularesYPF presentó hechos relevantes ante el regulador americano en cuatro días distintos de los últimos diez. La colocación del bono, la ampliación a 1.000 millones de la recompra de sus bonos 2027 y 2029, y la… Activos, no papelesLa columna de la edición.
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Dos vísperas: el barril que le sube la inflación a Warsh es el que le sube el precio a Vaca MuertaEdición N° 41 · martes 8 de septiembre de 2026Faltan ocho días para la Fed y el petróleo decidió meterse en la conversación. Dos lecturas del mismo barril — una mala para las tasas, una buena para la Argentina — y un dato que las une. YPF a tres preciosEdición N° 42 · viernes 11 de septiembre de 2026 El Tesoro renovó todo, la inflación bajó y el Senado no pudo sesionar — tres datos locales, del más firme al más flojoEdición N° 42 · viernes 11 de septiembre de 2026Semana cargada en lo local. Los ordenamos como una escalera: primero el dato duro, después el que tiene letra chica, y al final el que todavía no pasó.
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Federico Zupan — Agente Productor matriculado en CNV bajo el N° 1721 AP. La información contenida en esta publicación es de carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión. Las decisiones de inversión son responsabilidad exclusiva del inversor. Los rendimientos pasados no garantizan ni anticipan resultados futuros. Los datos de mercado citados provienen de fuentes públicas y pueden estar sujetos a revisión. |
