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Edición N° 30 · viernes 31 de julio de 2026 · ver la edición completa → |
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La Fed mantuvo la tasa — y el bono a treinta años le contestó |
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La Reserva Federal dejó la tasa en 3,50-3,75%, pero la noticia no fue esa: fue la votación. Nueve a tres, con tres miembros pidiendo subir — la mayor disidencia interna en casi una década. Su presidente, Kevin Warsh, mantuvo el comunicado sin orientación de tasas futuras, bautizó la pausa como un período de "pensamiento vigilante" y cerró la discusión sobre la meta con una frase sin matices: van a entregar el 2% — la opción de convivir con una inflación del 2,5-3% y declarar victoria no está sobre la mesa. |
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Los datos del jueves explicaron a los disidentes. La economía americana creció 1,5% anualizado en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado — pero la inflación de fondo no acompañó la desaceleración: la medida núcleo que mira la Fed quedó clavada en 3,3% por cuarto mes consecutivo, y toda la mejora del índice general vino de la energía, que cayó con el respiro geopolítico de junio — el mismo que ya se revirtió. Con los pedidos de subsidio por desempleo en su nivel más bajo desde 1969, el mercado laboral tampoco ofrece excusas para esperar. |
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El mercado de bonos sacó su conclusión: el rendimiento del bono a treinta años cerró arriba de 5,20% — máximos desde antes de la crisis financiera global — y los futuros pricean 72% de probabilidad de suba en septiembre. La lectura que nos interesa para la columna de hoy: ni siquiera el banco central más poderoso del mundo tiene la confianza garantizada por escrito. La renueva, o la pierde, decisión a decisión — y cuando el mercado duda, no discute: cobra. |
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En esta edición |
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La semana local que quedó abajo de la cadena nacionalMientras la atención se la llevaba la reforma —que tratamos en la columna—, la semana financiera local dejó tres datos que valen registro. El radar fino: cuatro señales que todavía no son titulares1 · Una flota para custodiar el petróleo. Arabia Saudita propuso esta semana una coalición naval de más de cuarenta países para custodiar el Mar Rojo — la clase de arquitectura que se arma cuando se espera que… La ley y la trampaLa columna de la edición.
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Sobre el mismo tema, antes |
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Federico Zupan — Agente Productor matriculado en CNV bajo el N° 1721 AP. La información contenida en esta publicación es de carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión. Las decisiones de inversión son responsabilidad exclusiva del inversor. Los rendimientos pasados no garantizan ni anticipan resultados futuros. Los datos de mercado citados provienen de fuentes públicas y pueden estar sujetos a revisión. |
