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Edición N° 40 · viernes 4 de septiembre de 2026 · ver la edición completa → |
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El Central compró menos, las familias deben más — y el riesgo país igual perforó los 500 |
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Tres datos locales de la semana que, leídos juntos, dicen más que cada uno por separado. Los ordenamos de lo que entra a lo que se debe. Lo que entra · el freno de agosto El Banco Central compró 768 millones de dólares en agosto, el mes más flojo del año: en julio habían sido 2.162 y en abril, 2.769. Y no fue por falta de oferta — el agro liquidó 2.750 millones, apenas 6% menos que en julio, empujado por los embarques de maíz. El Central se quedó con menos de un tercio; el resto lo absorbió la demanda privada. Las reservas tocaron un récord de la gestión el martes 25 — 50.912 millones — y cerraron el mes en 48.257 tras caer 1.534 millones el lunes 31 — un ajuste contable de fin de mes que suele revertirse en los primeros días del siguiente. El acumulado del año sigue siendo enorme, 14.095 millones; lo que cambió es la velocidad, justo en el mes en que empiezan los pagos de capital al Fondo que contamos el martes. Lo que se debe · el récord que no salió en tapa La mora de los préstamos a familias se sostuvo en junio en 12,8%, el nivel más alto de la serie del Banco Central; cuando asumió el actual gobierno era 2,8%. En las billeteras y fintech — donde hoy se endeuda el que no califica en un banco — ronda el 33%. La Cámara Fintech estima cerca de seis millones de personas con más de noventa días de atraso, casi un tercio de los que tomaron crédito. Es el dato que explica por qué el consumo no acompaña la macro: el ingreso llega, pero primero paga deuda. Lo que espera · el Congreso, sin fecha El Súper RIGI — el régimen para inversiones de más de mil millones de dólares que Diputados aprobó en junio — tropezó en el Senado: en el plenario de comisiones, los aliados retiraron las firmas a último momento. Se negocian cambios para tratarlo el jueves 10, y si se modifica vuelve a Diputados. La nueva carta del Banco Central, la que contamos hace una semana, también está en el Senado, sin fecha. Y aun así el riesgo país cerró el jueves en 494 puntos, el más bajo desde el 17 de agosto, con los bonos en dólares comprados desde afuera y adentro: el mercado le está poniendo precio a la disciplina fiscal, no al Congreso. En una línea Entra menos, se debe más y el Congreso espera — y el riesgo país bajó igual: el mercado está mirando la caja del Tesoro, no la calle. |
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La semana de los tres bancos centrales: por qué la Fed no está frenando, aunque parezcaEntre el miércoles 16 y el viernes 18 deciden la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. El radar fino: cuatro señales que todavía no son titularesAutopsia de una señal: los 22 insiders de YPF que no compraron nada. Nuestro motor rankeó esta semana como noticia principal '22 directivos de YPF declararon operaciones'. Contrato, guía y memorandoLa columna de la edición.
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Los tres relojes de septiembreEdición N° 39 · martes 1 de septiembre de 2026Septiembre trae tres cuentas regresivas que no dependen del Congreso. Las llamamos relojes porque cada una tiene fecha — y las tres suenan en el mismo mes. El Tesoro renovó todo, la inflación bajó y el Senado no pudo sesionar — tres datos locales, del más firme al más flojoEdición N° 42 · viernes 11 de septiembre de 2026Semana cargada en lo local. Los ordenamos como una escalera: primero el dato duro, después el que tiene letra chica, y al final el que todavía no pasó. La mayor compra de dólares del Banco Central en 45 días — y mañana licita el TesoroEdición N° 25 · 14 de julio de 2026Mientras el mundo miraba Ormuz, la plaza local dejó dos señales de fortaleza: el Banco Central hizo esta semana su mayor compra de dólares en 45 días y acumula 125 ruedas seguidas con saldo comprador, y el…
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Federico Zupan — Agente Productor matriculado en CNV bajo el N° 1721 AP. La información contenida en esta publicación es de carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión. Las decisiones de inversión son responsabilidad exclusiva del inversor. Los rendimientos pasados no garantizan ni anticipan resultados futuros. Los datos de mercado citados provienen de fuentes públicas y pueden estar sujetos a revisión. |
